新三板FAQ及投资注意事项

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今年以来,资本市嘲新三板”格外受到关注。据国内知名财富管理机构文章来源:嘉丰瑞德理财学院整理的监测数据显示,在百度指数上,去年新三板的检索热度仅为2500左右,而今年以来,三月份的检索热度已飙升到了7000左右,到目前四月份末,搜索热度已接近于1.5万,新三板的火热程度可见一斑。不过新三板缘何受到如此多的关注,其是否真值得投资吗?且来了解一下:

  一、“新三板”的前世今生

何为“新三板”,其实新三板就是一个股份代办装让系统,其最早是由“三板”而来。三板是即为了让退市的公司能做股份转让和原非上市公司的股份能进行交易而设立的。到后来,“三板”开始面向中关村高新园区挂牌,此市丑来称为“新三板”,以区别于原来的旧三板。2012年新三板市场扩容,面对的对象增加了上海张江、武汉东湖、天津滨海这三个国家级高新区的企业加入新三板。总的来说,新三板市场仍是一个“高科技”公司的股份“交易”市场。

  二、做市商的交易特点

新三板的挂牌企业主要是国家级高新区的中小型高科技企业,其股份转让采取的是线下交易,线上披露的方式。与沪深等主板交易不同,新三板属于场外交易市常另外,新三板的交易是属于“做市商”的交易。即由具备一定资格的独立证券经营法人作为特许交易商,向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格,并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。简单的说,做市商制度的买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易的对手方即可达成交易,机构之间可以自己炒、相互炒卖企业的股份。由此,对于非机构投资者而言,由于信息的不对称,因此“水”也比较深。

  三、管理、监管情况

由于火热的新三板存在不少的“造富”机会,如上演“创业故事”的股份从无人问津到暴涨的巨大转变。因此,部分拥有大量资金的投资人宁肯冒新三板市场各种不规范交易、内幕交易的风险于不顾,对新三板也是趋之若鹜,想谋求一夜暴富。上述新三板的错综复杂的乱象也引起了监管部门的重视。对此,证监会日前便部署了第一批集中打击新三板的违规行为,包括财务造假、操纵市尝与多种违法违规行为交织的内幕交易及各类金融机构利用未公开信息进行交易等。管理层也重申,目前鉴于新三板初创以及中小微企业具有业绩波动大、风险较高的特点,仍设立500万的投资门槛,警戒投资者。不过也同时表示,新三板的门槛并非一成不变,是否调整、如何调整、何时调整,将视市场发展统筹考虑。达不到标准的投资人,可以通过证券公司、基金公司等金融机构推出投资产品参与新三板市场。

  四、新三板目前的行情

今年以来,新三板的交易非常活跃,截至4月21日,三板成指和三板做市两只指数分别报收于1782.81点和2069.74点,比2014年年末上涨78%和107%。而交易金额方面,今年以来,日均成交达到8亿元,而2014年日均成交金额数据仅有0.53亿元。数据显示,新三板的确有着不错的成长,但据嘉丰瑞德理财学院研究人员的观察,总体而言,其个股的分化仍然是极其剧烈,蕴藏着巨大的风险性。

  五、投资建议

新三板,对于普通投资者来说,嘉丰瑞德理财师认为,首先新三板的公司本身存在一个信息不对称的因素在里面。对于高科技等行业,本身存在对技术的理解的“门槛”,普通人并不容易看得懂。而通过“包装”,“讲故事”的方式,投资者很可能陷入编造的误区当中,而实际公司的业务盈利前景,恐怕并没有“故事”中讲的那么精彩。且新三板不像消费零售等普通行业的A股公司,外行即使通过财务报表也能认识和理解公司的现状、盈利能力和发展情况,新三板的“高科技”特点,使得要看穿它并不容易。故建议投资者,想涉足管理尚未成熟、发展尚未成熟的新三板前,需要慎之又慎。

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