医疗健康产业“出海”收购成趋势?这能国内企业带来哪些红利?

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核心预警:

1.国内同海外的医疗行业存在技术、管理和产品等多方面的差距,这促成了国内企业不断前往海外收购优秀投资标的。

2.国际品牌对于发展中的中国市场具有较大的品牌影响力,已经成长为全球第二大医疗市场的中国医疗产业面临产业升级和转型的同时需要借助国际品牌的影响力

3.我国医药企业进行海外并购,要制定清晰的并购战略,侧重并购标的同现有业务的协同性;注重并购的后期管理工作,稳定管理团队整合现有业务;收购中要同样注意善用中介机构,利用经验丰富的律师为并购保驾护航。

变革家,以投资视角为您发现风险和商机!2016年上半年,国内企业对海外的制药、生物技术、医疗类资产的收购额已达39亿美元,超过了2015年全年,是2012年的十倍。在度过2015这个海外医药资产收购爆发年之后,2016年中国企业的海外医药收购全面提速,其中复星医药以12.6亿美元的价格收购印度药企Gland Pharma更是创下中国制药企业交易金额最大的海外收购案。随着国内优秀标的的日益减少,国内医药企业进行海外并购是大势所趋。

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中植产业投资有限公司投资总监陈莹女士

12月2日,中植产投并购业务负责人陈莹女士来到屹唐课分享医疗行业海外并购的项目经验和思考。

国内医疗行业“出海”收购的逻辑

长久以来,国内同海外的医疗行业存在技术、管理和产品等多方面的差距,这促成了国内企业不断前往海外收购优秀投资标的。

具体而言,国内企业“出海”收购的逻辑主要有四个方面:

一,瞄准了国外企业的成熟产品和先进技术,同时希望借助收购来引进海外先进管理经验;

二,受国内政策红利影响,国内医疗资本价格偏高,相比而言海外资产的估值更为合理,海外市场和A股市场间存在套利空间;

三,国际品牌对于发展中的中国市场具有较大的品牌影响力,已经成长为全球第二大医疗市场的中国医疗产业面临产业升级和转型的同时需要借助国际品牌的影响力;

四,近期来汇率下行的趋势不可避免,配置海外资产是国内企业丰富资产组合和分散投资风险的理性选择。

“出海”收购大势所趋?

在产业、政策、市场和宏观环境的内在逻辑推动下,国内企业“出海”收购已成热潮,传统的收购热点集中于以技术和市场为导向的高新产业,如高端医疗器械和先进制药,以分子诊断、POCT、抗体药物和生物治疗为代表的收购标的一直是国内企业海外收购的传统热点。在传统热点保持热度的同时,以肿瘤、妇幼、眼齿和美容为代表的的专科连锁机构目前已成为国内企业海外收购的新热点,海外专业医疗服务收购的热点背后是国内企业对于高端技术和成熟管理运营模式的新需求增长的助力。

在传统热点和新兴热点交易频出,大规模交易时有耳闻的今日,“平台整合”正成为医疗行业海外并购的新趋势。日前,传统的药企寻求收购海外标的以进入器械和医疗服务领域,而器械厂商则通过并购海外资产拓展自身渠道,扩增产线,进行商业模式的创新。值得注意的是,在国内医疗市场快速增长的大背景下,越来越多的非医疗健康类企业也关注于医疗行业的投资并购。

陈莹女士认为,我国医药企业进行海外并购,要制定清晰的并购战略,侧重并购标的同现有业务的协同性;注重并购的后期管理工作,稳定管理团队整合现有业务;收购中要同样注意善用中介机构,利用经验丰富的律师为并购保驾护航。

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屹唐课现场

在一个半小时的时间里,陈莹女士介绍了国内医药企业海外并购的现状,随后详细分享了她在ORIGENE收购案例中的思考与心得,演讲思路清晰,内容丰富。在随后的问答环节中,现场观众就海外并购中的相关细节问题向陈莹女士进行了讨论和交流。

关于中植产业投资

中植产业投资有限公司成立于2015年1月,管理团队来自于中植集团并购投资业务板块,是中植集团专注于产业升级和产业整合而着力打造的全新投资平台。公司依托于中植企业集团的几大金融业务板块,自成立之初便具备了资金和产业的双重优势,致力于通过资本和管理的输出帮助企业成长,以专注增值服务致力与企业长期共赢。业务形式包括一级市场股权投资、一级半市场定向增发、海外业务、并购基金等。

中植产投的核心人员均具备8年以上顶级专业机构或优秀企业的从业经验,下设三个行业团队,深耕医疗健康、环保新能源及科技智能行业,同时设有三个独立业务团队,全方位关注泛娱乐、大消费、远程教育等热点领域。中植产业投资管理团队累计投资项目20余个,投资规模逾100亿,先后投资格林美(002340.SZ)、上海新阳(300236.SZ)、联络互动(002280.SZ)、和佳股份(300273.SZ)、宋城演艺(300144.SZ)、青岛金王(002094.SZ)、立思辰(300010.SZ)等上市公司并进行深度资本运作,同时与多家银行、投资基金、证券机构建立了良好的合作关系。

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