经纬创投张颖:融资要趁早!我只跟最重要的创始人聊

VC说

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变革家,专注创业项目拆解,帮股权投资者把好第一关!本文根据经纬创投张颖分享资料整理,供各位投资人参考,以下为实录内容,有删减。

经纬现在每年大概投80家公司,加上再融资,有些公司一年融2轮、3轮,像今年有6、7家一年融了3轮,如果把这些算起来,我们每年大概会有近300次的资本运作。先来说说我们跟人家有什么不一样:

第一,大概很少有投资机构员工比经纬多。

我们有将近100个人,有30多号人做投后管理,40多个人做投资。投资团队有8个垂直小组:交易平台、企业服务、互联网金融、大文化、移动医疗、智能硬件我们现在归成新技术、O2O、社交社区。每个人关注1.5个行业——1个主行业,再加上0.5个他们感兴趣的行业;一般1个或者2个合伙人带大概3、4个人。

新技术方面,我们想寻找平台,或者是产业链相关的一些东西。我觉得O2O远远没有结束,O2O里面未来一定会有很优秀的公司,年收入几个亿、利润几千万都有可能,O2O领域我们投了滴滴快的、饿了么、e袋洗、e代驾、租租车,垂直的比如小马管家、有福妈妈等等。

第二个特点是经纬的投后管理很强

可能很多VC都会说自己有投后,但是我想说的是,经纬就是做得比他们好三倍。任何时间,不管是经纬主投或跟投;是否是最大哪怕最小的股东,我们的被投公司出事情,第一时间都会找我们帮忙。正因为我们是很给力的,所以他们才会选择我们。

我们给被投公司帮忙,永远的金线原则是:只帮忙、不添乱。所有的帮忙要他们主动提,我再来判断应不应该帮。因为我们有320家公司,每家公司如果都帮是帮不过来的。我不希望我们的投后管理小组,花一丝时间去帮扶不起的人。只要这个创始人不珍惜、不给力、不重视,我们就会全体消失。我们已经做到了该做的,这条船已经离开了码头。最后是帮我们赚很多钱还是中间沉掉,我们已经没有任何干预的能力,也不应该干预。

所以,如果我们想清楚了一家公司基本上没戏,我是不会把重大的资源那去帮助它的。听起来有点冷血,但是只有这样子才能激励我们投资管理同事拼命去工作,而且比较快乐、有成就感地去工作。

我有一个自己深深深认可的理论:

如果要把一个公司做好,你们可以让同事有非常民主的讨论过程,你去听取所有人的意见;但是最后的重大决策自己拍,你要有勇气把自己关在一个房间里做出这个重大决策,一个人做这个决策。“说服”不了的,就靠“征服”。

跟创业团队打交道,我只跟我认为最重要的、股份占比最多的那个创始人聊。很多同行认为最需要聊的东西,认真地再去思考一下,本质上最重要的是创始人,一个有欲望、有激情、有本领的创始人,他能解决99%的问题,团队他解决,公司的运作他解决,碰到危机他解决。所以没有必要跟太多的人去聊,太多的信息,太多其他团队沟通反而会让我做出比较被动跟短视的决策,我是这样的风格,高质量的聊一个小时已经很难得了。公司的经营数据,未必需要当面聊很多,这点我的投资团队会反馈数据给我。我关心更多的是产品战略之外的东西,感性上对创始人的判断往往是更重要的一点。

这种情况下,我自己觉得经纬还是有非常大的竞争力,我也有非常大的欲望跟激情去做得更好。但是这段时间竞争越来越残酷,对我们挑战还是很大的。我永远是在自信跟自卑、焦虑之间在切换,这是一个非常细的一条线.我现在最焦虑的是什么呢?就是抓不住下一个百度、下一个腾讯、下一个阿里巴巴,如果我们抓不到这一小撮伟大的公司,N多年之后,我一定会觉得会非常非常的窝囊。这是我现在唯一的目标。我一直相信:如果你走错一个或两个路口,没关系,你还可以回头;但当你连续走错三个路口,就会再也回不去最初衷的主干道。

人生很多这种十字路口,你只走过了才能判断是对还是错。但你就我自己的经验来说,不能三个十字路口都走错,要不然就完蛋,工作如此,生活如此,人生也是这样子。

关于融资节奏

我的建议就是,融资要趁早,越早越好!不要说等到数据好一点了,准备充分一点了,找到好的FA了,再去融资。今天开始,马上融资!不要太介意估值,融到你足够的钱,能让你度过一年半、两年的时间最重要。这无关乎寒冬不寒冬,只为了你能比竞争对手活的更远。投资人如果知道你的现金低于一年,一定会欺负你;如果低于半年,他就会蹂躏你。所以,除非你有两年的钱,否则立刻开始融资!而且,创始人必须深度参与,不要靠投资人、不要靠FA、不要靠公司其他人。

一旦开始融资,过程必须无比严谨,要像剥洋葱。我个人的建议是:刚开始找两到三家对你们最了解的VC,跟他们去深度谈,谈完之后停一段时间,得到反馈,真诚的反馈,通过你的投资人再去问细节是怎么样。如果有动作你就停在这里,如果没有动作,你们觉得他们不感兴趣,再往外延伸四到五家。平常交流不够多的,再加上战略投资的,这几家谈完之后再等一等,搜集反馈跟他们打交道。不能一下子全见,这样子是非常不靠谱的,会把自己的案子谈滥掉。这个过程要非常非常的严谨,你不能指望任何的人帮你做你的工作。

灵魂人物要在融资花百分之八十的时间,直到你拿到钱再回归业务。如果说这段时间影响了我的产品迭代,影响了我的用户增长,没办法,钱是天大的事情。

怎么判断创业者是否靠谱?

每个人在跟创始人聊天的时候,都有自己的风格。有些人是死磕,跟你聊4、5个小时,聊产品、聊技术、聊市场。我们很多同事在这方面已经做的足够了,所以带到我面前,我只关心那个最关键的创始人,那个灵魂人物。

我的风格就是,无厘头地问问题,各种各样的问题。我在脑子里面,其实在做一个拼图,各种各样的问题答案,给我更多的小碎片,我最后能拼出来一个图。我基本上是靠直觉吃饭的,这种判断我比大多数人都做得好,虽然有时我也会走眼。

总体说来,我跟创始人打交道的时候,风格是极其简单直接的,或者说简单粗暴。当有些创始人很反感的时候,我会解释为什么问这个问题。另外一点,基本上我参与的会,如果我们知道大概不能投,我马上就可以给他一些非常靠谱的建议。哪怕这些建议他当时觉得是非常狗屎的,长远来说他都会觉得,至少我们是非常真诚的给了别人一些建议,我觉得这点非常重要。

怎么建立高效的团队?

我喜欢价值观比较正,人品比较好的人,他们在自己的行业里面工作过一段时间,但又不是觉得自己特别牛的老油条,也不觉得自己是神。我不允许公司里任何人际之间的复杂因素发酵,多让他们做事情,多帮助他们设计他们根本没有想过的工作范围,给他们成就感。

怎么样留住人?远远不光是薪酬的问题,薪酬有可能占百分之四十,这点我们做得不赖。但也要提供一个快速成长的平台,给人家成就感,给人家工作上的这种自信、信任。

做社交的创业者还有机会吗?

很多时候,我的思考和观点,是与常人相反的。我觉得今天的社交市场有巨头存在,但也有裂缝。我觉得社交里面一定还会有中到大的机会,足够能支撑一个独角兽的机会,这点我肯定。

但是社交怎么把它做起来,对创始人的要求,对人性的理解,对社交的理解,要非常非常高。有跟没有,其实你心里面应该知道,如何去配合自己的这些优点跟缺点做起来;如果没有,你又想做社交,就要在你的宇宙里面找到对社交、对人性、对交流非常有见地的人,把他变成你的合伙人。

怎么看那些有过成就但最终失败的创业者?

大多数时间就是,这个公司根本没有理由融到这么多钱;第二,创始人危机意识不够,现金流没有管理好,两者加起来就是一个死穴。

怎么看中国市场?

我们经纬在美元基金里,大概是对A股是最了解的。我们跟A股打交道,不管是券商、还是中介、还是A股上市公司,要不然不做,要做说出来的都是实话。我非常珍惜自己的羽毛,我们推的公司都是真正觉得最优秀的公司。

我觉得创始人们一定要把对A股的重视拿起来,千万要把人民币融资放在最重要的位置。融资现在就一定要多元化思考、A股化、人民币化,钱可以来自于方方面面,来自于之前你根本没有想到过的地方。

你的公司想要生存下来,你就应该认真的去拿他的钱,但是中间条款上要学会保护自己,要找靠谱的律师,不要介意花几万块钱,甚至十几万块钱,去找个好的律师。

本文作者:张颖。了解更多决策参考信息请添加变革家小秘书(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注);转载请注明作者姓名和“来源:变革家”;文章内容系作者个人观点,不代表变革家对观点赞同或支持。

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